Warrant ‘วอร์แรนท์’ คืออะไร? สรุปมาให้แล้วในโพสตนี้ โอกาส กำไร-ขาดทุน และสิ่งที่นักลงทุนควรรู้

ช่วงนี้เห็นหลายบริษัทออกวอร์แรนท์มาเยอะ และมีนักลงทุนถามกันมาเยอะว่า เราควรที่จะใช้สิทธิแปลงสภาพวอร์แรนท์ดีไหม

บทความนี้ สรุปมาให้ทุกคนแล้ว ไปดูกัน

วอร์แรนท์ คือ ใบสำคัญแสดงสิทธิในการจองซื้อหุ้นสามัญ ในราคาที่กำหนดและระยะเวลาที่กำหนด พูดง่ายๆ ก็คือ 'ใบจองซื้อหุ้นสามัญในอนาคต' นั่นเอง

 **เราจะรู้ได้อย่างไรว่า หุ้นไหนมีวอร์แรนท์ ?**

ให้สังเกตจากตัวห้อยท้ายชื่อหุ้น คือ W (ย่อมาจาก Warrant) เช่น ตอนนี้มี BTS-W7 , BTS-W8, BEYOND-W2, BRR-W2

 **ทำไมบริษัทต้องออกวอร์แรนท์**

เพื่อต้องการระดมเงินทุนจากนักลงทุน ไปทำวัตถุประสงค์บางอย่าง เช่น ขยายกิจการ ลงทุนซื้อเครื่องจักร เป็นต้น โดยบริษัทจะได้เงินจากนักลงทุน ก็ต่อเมื่อ นักลงทุนใช้สิทธิแปลงสภาพวอร์แรนท์

 **แล้วทำไมบริษัทถึงไม่เลือกที่จะกู้ยืมเงิน ,ออกหุ้นใหม่ หรือระดมเงินทุนจากตลาดทุนโดยตรง??**

การที่บริษัทออกวอร์แรนท์ ต้นทุนทางการเงินจะน้อยกว่าการกู้ยืมเงินหรือออกหุ้นกู้

การกู้ยืมเงินหรือออกหุ้นกู้ บริษัทต้องแบกภาระดอกเบี้ยจ่าย เกิดความเสี่ยงทางการเงินเพิ่มขึ้น และส่งผลให้ D/E ratio เพิ่มขึ้นด้วย

ส่วนการออกหุ้นใหม่ จะเกิด dilution effect ทันที (EPS ลดลง) และอาจทำให้ราคาหุ้นในตลาดลดลงได้
การออกวอร์แรนท์​ก็จะเกิด dilution effect ได้เช่นกัน แต่จะค่อยๆเกิดตามจำนวนหุ้นที่ถูกแปลงสภาพ (มีช่วงเวลาในการใช้สิทธิ)

 **ในมุมนักลงทุน ถ้าจะซื้อวอร์แรนท์​นักลงทุนต้องรู้เงื่อนไขเหล่านี้**

อัตราส่วนหุ้นต่อวอร์แรนท์ที่ได้รับเป็นยังไง เช่น 2:1 หมายถึง ถ้าเรามีหุ้น 2 หุ้นจะได้ 1 วอร์แรนท์

อัตราการใช้สิทธิแปลงสภาพ หมายถึง วอร์แรนต์ 1 สิทธิ ใช้ซื้อหุ้นสามัญได้เท่าไหร่ เช่น 1:1 คือ วอร์แรนท์ 1 สิทธิ ซื้อหุ้นสามัญได้ 1 หุ้น

ราคาใช้สิทธิเท่าไหร่ เช่น 10 บาทต่อหุ้น

วันที่หรือระยะเวลาใช้สิทธิ เช่น ช่วงวันที่ 1 ก.ย.-30 ต.ค. 67 ถ้าเกินวันที่ระยะเวลาใช้สิทธิ วอร์แรนท์จะหมดอายุ ไม่สามารถใช้สิทธิได้

 **จะซื้อวอร์แรนท์ มาได้อย่างไร??**

ส่วนใหญ่นักลงทุนในหุ้นนั้นๆ จะได้วอร์แรนท์หุ้นนั้นมาฟรี

ส่วนนักลงทุนที่ไม่ได้มีหุ้นเดิมอยู่ แล้วต้องการวอร์แรนท์ จะต้องเข้าไปซื้อในตลาดหุ้น ซึ่งราคาวอร์แรนท์อาจจะผันผวนตามราคาหุ้นที่อ้างอิง และอายุคงเหลือของวอร์แรนท์ ยิ่งอายุคงเหลือน้อย ราคาของวอร์แรนท์ก็จะลดลงไปเรื่อยๆ จนเมื่อหมดอายุ ราคาของวอร์แรนท์ก็จะเท่ากับศูนย์

 **นักลงทุนจะใช้สิทธิดีไหม?**

จริงๆ แล้ว นักลงทุนมีสิทธิที่จะเลือกว่า “ใช้สิทธิ” หรือ “ไม่ใช้สิทธิ” ก็ได้

ควรใช้สิทธิก็ต่อเมื่อ มองว่าราคาหุ้นที่วอร์แรนท์อ้างอิง มีราคาสูงกว่าราคาใช้สิทธิ

เช่น ราคาใช้สิทธิในการแปลงสภาพคือ 10 บาท ส่วนราคาหุ้นในตลาด 15 บาท

แบบนี้ นักลงทุนควรเลือกใช้สิทธิแปลงสภาพ ซึ่งจะเปรียบเหมือนว่านักลงทุนซื้อหุ้นในราคา 10 บาท แต่ขายต่อในตลาดได้ในราคา 15 บาท เท่ากับว่าได้กำไร 5 บาทนั่นเอง

อย่างไรก็ตาม อย่าลืมว่า วอร์แรนท์มีอายุจำกัด

สำหรับนักลงทุนในหุ้นเดิมที่ได้มาฟรี ถ้าไม่อยากพลาดโอกาส ก็ควรติดตามราคาของหุ้นที่อ้างอิงอย่างใกล้ชิด

แต่สำหรับคนที่ต้องการจ่ายเงินซื้อวอร์แรนท์ เช่น ซื้อมาในตลาดรอง ก็ควรพิจารณาเงื่อนไขที่สำคัญก่อนซื้อ ทั้งอายุคงเหลือ ราคาใช้สิทธิ พร้อมทั้งประเมินแนวโน้มราคาในอนาคต เพราะถ้าราคาใช้สิทธิ สูงกว่าราคาในอนาคต ในช่วงเวลาที่จะใช้สิทธิได้ นักลงทุนก็จะขาดทุน เท่ากับจำนวนเงินที่จ่ายซื้อวอร์แรนท์มานั่นเอง

เขียนและเรียบเรียงโดย : พัทธนันท์ เตชะเสน (CISA2)
เจ้าของเพจ : Investment Frappe

=========================

อย่าพลาดโอกาสที่จะเปลี่ยนชีวิตของคุณให้ดีขึ้น!

เตรียมพบกับ Make Rich Expo มหกรรมการลงทุนแห่งชาติ ที่จะพาคุณก้าวเข้าสู่โลกของการลงทุนที่ทันสมัยและเข้าใจง่ายกว่าที่เคย! ไม่ว่าคุณจะเป็นมือใหม่หัดลงทุน หรือผู้ที่มีประสบการณ์ เรามีทุกสิ่งที่คุณต้องการเพื่อสร้างความมั่งคั่งในอนาคต

เข้าร่วมงานฟรี!!
ลงทะเบียนเข้าร่วมงานได้แล้ววันนี้ ที่ https://bit.ly/4cKxqet

แล้วพบกันวันที่ 2 - 3 November 2024 เวลา 10.00 - 19.00 น. ณ Paragon Hall ชั้น 5 ศูนย์การค้า Siam Paragon

=========================