เหตุใดกองทุนถึงยกเลิก ?

เหตุใดกองทุนถึงยกเลิก ?

เนื่องจากมีคนถามผมเข้ามามากเหมือนกันในช่วงก่อนว่า เอ๊ะ !!

เคยมีกองทุนไหนยกเลิกไปบางแล้ว และ มีการยกเลิกเพราะเหตุใด รวมถึงสาเหตุที่ยกเลิกอีกด้วย

ซึ่งผมก็พยายามค้นข้อมูลเท่าที่จะหาได้มานั่ง พูดคุยกันกับท่านผู้อ่าน ผ่านบทความนี้ครับ หรือท่านใดมี เบาะแสเพิ่มเติม ของกองทุนที่เคยยกเลิกไป ก็ส่งเข้ามาได้นะครับที่ comment ด้านล่างได้เลยครับ

เนื่องจากกองทุนที่เปิดมาแล้ว ส่วนมากมักจะไม่ค่อยมีกองทุนที่ปิดตัวลงไปเสียเท่าไหร่ครับ (หรือว่าพวกเราไม่รู้ !! เพราะเห็นแต่กองทุนที่เหลือรอด) (หรือที่เราเรียกว่า Survival Bias) ก่อนอื่นที่จะไปดูกองทุนที่ปิดตัวลง เรามาดูเงื่อนไขกันก่อนดีกว่าครับ ว่า การที่กองทุนจะปิดตัวลงจะต้องมีเงื่อนไขอะไรบ้างครับ ภายหลังจากการเปิดกองทุนมา กองทุนจะสิ้นสุด หรือ มีการยกเลิกได้ก็ต่อเมื่อกรณีต่อไปนี้ครับ

1. มีผู้ลงทุนน้อยกว่า 35 ราย สำหรับกรณีของกองทุนรวมเพื่อผู้ลงทุนทั่วไป

2. มีผู้ลงทุนน้อยกว่า 10 ราย สำหรับกรณีของกองทุนรวมเพื่อผู้ลงทุนสถาบัน

(เว้นเสียแต่ว่าเป็นการจำหน่ายหน่วยลงทุนทั้งหมดให้กองทุนบำเหน็จ บำนาญข้าราชการ หรือ กบข. หรือกองทุนประกันสังคม)

3. หน่วยลงทุนมีมูลค่า รวมกับน้อยกว่า 50 ล้านบาท

4. สำนักงานเพิกถอนการอนุมัติ และการจัดการกองทุนรวม

ซึ่งโดยปกติใน หนังสือชี้ชวนจะมีบอกเอาไว้อยู่แล้วครับ รวมถึงวิธีการคืนเงินให้กับผู้ลงทุนด้วยครับ(เคยอ่านกันไหมครับ....ผมก็ไม่เคย ฮ่า ๆ... ล้อเล่นนะครับ) จริง ๆ แล้วเราควรที่จะต้องอ่านหนังสือชี้ชวนก่อนการลงทุนนะครับ !! ดังนั้นผมได้ตัดตอนมาให้อ่านกันเล่น ๆ โดยรายละเอียดปลีกย่อยสามารถอ่านได้ตามด้านล่างนี้เลยครับ ซึ่งอาจจะแตกต่างกันได้ในกองทุนแต่ละประเภทครับ

คราวนี้เรามาดู ตัวอย่างกันนะครับ กองทุนแรกเป็นตัวอย่างของกองทุนที่มีผู้ลงทุนจำนวนน้อยกว่าที่กำหนดไว้ครับ คือ

กองทุน I-CREDIT ของ บลจ MFC ครับ

ที่เพิ่งประกาศปิดกองทุนลงไปเมื่อวันที่ 22 ก.ค. 2557 หรือเมื่อเดือนที่แล้วนั่นเองครับ โดยกองทุนนี้คือ เป็นกองทุน ETF ตราสารหนี้ต่างประเทศครับ และเน้นไปลงทุนใน ETF ตราสารหนี้ ของประเทศสหรัฐอเมริกาครับ โดย Rating ของตราสารหนี้เป็น investment grade หรือ กองทุนนี้เป็น ETF ที่ขึ้นลงตามดัชนีตราสารหนี้ชนิดที่ดี และสามารถลงทุนได้นั่นเองครับ แต่ถ้าบางท่านที่ติดตามข่าวสารอยู่เป็นประจำจะพบว่า สหรัฐอเมริกานั้น เริ่มที่จะมีแนวคิด เพิ่มอัตราดอกเบี้ยครับ โดยจะส่งผลให้กองทุนตราสารหนี้ต่าง ๆ ที่ลงทุนในสหรัฐนั้น ปรับตัวลดลงครับ (ดอกเบี้ยนโยบายเพิ่ม ตราสารหนี้มูลค่าจะลดลง ถ้าใคร งง ลองไปอ่านบทความตราสารหนี้ได้ครับ กดที่นี่ได้เล้ย)

ดังนั้น"ผมคาดการณ์ว่า"อาจจะเป็นเพราะเหตุนี้ เลยทำให้ความนิยมของกองทุนนี้น้อยลงครับ โดยสาเหตุที่ต้อง ยกเลิกกองทุนไปก็เนื่องจากว่ามีผู้ที่ถือหน่วยกองทุนไม่เกิน 35 รายนั้นเองครับ ซึ่งจริง ๆ แล้ว ผลตอบแทนจากกองทุนก็ยังไม่แย่มาก แถมก่อนหน้านี้ก็กองทุนก็ทำผลตอบแทนได้ค่อนข้างดีทีเดียว

จากความเห็นส่วนตัว ผมยังเห็นกองทุนนี้ก็ยังดีกว่า กองทุนหุ้น หรือกองทุนประเภทอื่นที่ ผลตอบแทนไม่ดี และยังเปิดอยู่ก็มีครับ รายละเอียดลึก ๆ ท่านสามารถอ่านได้จาก 4 Link นี้ครับ  1 2 3 4 หรือ จริง ๆ แล้ว อาจจะมีสาเหตุอื่น ๆ อีกก็เป็นไปได้ครับ

คราวนี้เรามาดูกองทุนที่น่าสนใจอีกกองทุนครับ คือ

กองทุน K ALEN หรือ กองทุนเปิดเค อัลเทอร์เนทีฟ เอเนอร์จี้ เอควิตี้

โดยกองทุนเปิด K-ALEN จะเป็นกองทุนในรูปแบบ (feeder fund) ที่ลงทุนในกองทุนต่างประเทศเพียงกองทุนเดียว ซึ่งจะมุ่งลงทุนในหุ้นของบริษัทที่มีรายได้หลักจากธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับพลังงานทดแทนทั่วโลกผ่านหน่วยลงทุนในกองทุน Lyxor Dynamic Alternative Energy Equity Fund เพื่อเพิ่มทางเลือกในการลงทุนแก่ผู้ลงทุนที่ต้องการกระจายการลงทุนไปในต่างประเทศ และต้องการโอกาสรับผลตอบแทนสูงจากธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับพลังงานทดแทน รายละเอียดกองทุนเพิ่มเติม กดที่นี่ครับ อันนี้ด้วยครับ

แต่จากผลตอบแทนที่ผ่านมานั้น กองทุนทำผลตอบแทนได้ไม่ค่อยที่จะเข้าตากรรมการ หรือ ผู้ถือหน่วยลงทุนเสียเท่าไหร่ครับ จึงมีการขายคืนหน่วยลงทุนให้กัผู้ถือหน่วยไปเสียแล้วครับ (กดที่นี่)

จากที่ผมได้พูดคุยและ ได้ข้อมูลจากผู้เชี่ยวชาญหลายท่าน จึงได้ข้อสรุปคราว ๆ ว่า จริง ๆ แล้วแนวคิดการลงทุนของกองทุนนี้ เป็นแนวคิดที่ดีครับ แต่ออกจะล้ำหน้ามากไปนิดนึง เนื่องจากช่วงที่กองทุนเปิดตัวออกมา เป็นช่วงที่ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นครับ เนื่องจากในตอนนั้นมีหลายปัจจัยที่เข้ามากระทบ

นักวิเคราะห์หลายท่านคาดการณ์ว่าน้ำมันจะค่อย ๆ ทวีมูลค่ามากขึ้น ดังนั้นต้นทุนการทำธุกิจต่าง ๆ น่าจะปรับตัวสูงมาก ทำให้ประเทศต่าง ๆ หันมาใช้พลังงานทดแทน หรือ พลังงานทางเลือกกันมากขึ้น ดังนั้นอีก 40-50 ปีข้างหน้า บริษัทที่ทำธุรกิจด้านพลังงานทดแทน น่าจะเป็นอะไรที่ตอบโจทย์ครับ

แต่ "ปลาดุก" ว่า..เห้ย !!...."ปรากฏ" ว่า !! (เล่นมุขไม่ฮา..พาผู้อ่านเครียด)

พลังงานทดแทนนั้น ต้นทุนยังสูงมาก และได้ผลผลิตน้อยครับ คนก็เลยยังคงใช้พลังงานจากน้ำมัน(ที่ราคาปรับตัวลดลงแล้ว) ถ่านหิน และ ก๊าชธรรมชาติ อยู่แบบเดิมนั่นเอง รวมถึงในช่วงหลัง ๆ จะมีเจ้า shale gas เข้ามามีบทบาทอีกด้วยครับ (อ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับ Shale gas กดที่นี่ครับ) ทำให้ใครที่ถือหุ้น บ้าน.. เอ้ย !! กองทุนตัวนี้อยู่เรียกได้ว่างานเข้าครับ (พอดีว่าผมก็ดอยเจ้าปูอยู่เหมือนกัน...ฮือ ๆ ๆ) เพราะว่าผลตอบแทนไม่ได้ดีอย่างที่คาดคิดไว้เลย