สรุปภาพรวมการลงทุน ช่วงวันที่ 30 ตุลาคม – 3 พฤศจิกายน 2560 [WEEKLY OUTLOOK กับอัศวินกองทุน]

สวัสดีครับ อัศวินกองทุน คนดีคนเดิมกลับมาอีกครั้ง หลังจากที่ไม่ได้เจอกันมาสองสัปดาห์กับ คอลัมน์ Weekly Outlook สรุปและอัพเดทกลยุทธ์การลงทุนประจำสัปดาห์ เป็นยังไงกันบ้างครับช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมาคิดถึงผมกันบ้างรึเปล่า? ตอนนี้ก็ได้เวลาที่ผมจะกลับมาทำหน้าที่เหมือนเคยแล้วครับ

ยิ่งใกล้เข้าสู่ช่วงปลายปีแบบนี้ทีไร ใครหลายคนก็ยิ่งต้องรีบจัดการวางแผนการลงทุนของตัวเองให้อุ่นใจกันมากขึ้นครับ โดยเฉพาะคนที่ตรวจสอบผลการลงทุนเป็นประจำทุกปี น่าจะเห็นอะไรดีๆ เกิดขึ้นในปีนี้หลายอย่างใช่ไหมครับ (โดยเฉพาะคนที่ติดตามคอลัมน์อัศวินกองทุนมานาน ผมว่าพอร์ทการลงทุนปีนี้น่าจะเห็นดีเห็นงามมิใช่น้อยเลยล่ะครับ ฮ่าๆ)

เอาล่ะครับ แต่ไม่ว่าจะเริ่มต้นเมื่อไร ปรับพอร์ทตอนไหน สิ่งที่เราเริ่มต้นไปพร้อมๆ กันได้ คือ การวางแผนการลงทุนอย่างมีระบบ ด้วยกลยุทธ์ดีๆ ที่จะมอบให้ครับผม

เอาล่ะครับ เรามาเริ่มกันที่ภาพรวมของตลาดเหมือนเช่นเคยดีกว่าครับ

ภาพรวมของตลาด

เริ่มกันที่ ตลาดหุ้นญี่ปุ่น ปรับตัวขึ้นหลังจากนายชินโซะ อาเบะ สามารถชนะการเลือกตั้งและครองเสียงส่วนใหญ่ในสภาฯได้เป็นที่เรียบร้อย ซึ่งงานนี้จะทำให้เกิดความต่อเนื่องของนโยบายฟื้นฟูเศรษฐกิจญี่ปุ่น หรือ Abenomics และค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลง ซึ่งช่วยให้ผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนต่างๆ ดีขึ้นตามไปด้วยครับ

ส่วนพี่ใหญ่อเมริกาก็มาด้วยกันครับ เพราะ ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นจากผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนที่ออกมาสูงกว่าการคาดการณ์เป็นปัจจัยสนับสนุนบรรยากาศการลงทุน และวุฒิสภาสหรัฐฯ ได้รับร่างงบประมาณนโยบายปฏิรูปภาษีของรัฐบาลทรัมป์แล้ว ฮ่าๆ ปีนี้ดูเหมือนว่าอเมริกาจะสดใสไม่แพ้กันครับ

กลับมาที่พี่ใหญ่เอเชียกันบ้าง อย่าง ตลาดหุ้นจีนแดนมังกร ที่ใครหลายคนคุ้นเคย มีการปรับตัวเพิ่มขึ้นหลังจากมีการคัดเลือกผู้นำชุดใหม่เป็นสมาชิกประจำ 7 คน ในขณะที่นายสีจิ้น ผิง ถูกคาดการณ์ว่าจะดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีต่อหลังจากปี 2022 ทำให้จีนมีเสถียรภาพทางการเมืองมากขึ้น เรียกได้ว่าอยู่กันนานเลยทีเดียวล่ะครับงานนี้

สุดท้ายของฝั่งหุ้นอย่างบ้านเรา ตลาดหุ้นไทย SET มีการปรับตัวลงจากการขายทำกำไรของนักลงทุนต่างชาติและสถาบันก่อนช่วงการประกาศผลประกอบการของบริษัทรายใหญ่ และหลังจากที่ตลาดหุ้นไทยปรับตัวขึ้นมามากจากข่าวการเลือกตั้งที่ผ่านมา อย่าเพิ่งเครียดไปนะครับ แหม่.. ช่วงนั้นผมเห็นหลายคนหน้าซีดกันไปเป็นแถวเลยล่ะครับ

ส่วนสินทรัพย์ทางเลือกอย่างทองคำ จะเห็นว่าราคาทองคำถูกกดดันจากค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าหลังนักลงทุนเริ่มมีความเชื่อมั่นต่อนโยบายลดภาษีของสหรัฐฯ แต่ส่วนทางราคาน้ำมันกลับปรับตัวสูงขึ้นจากความเป็นไปได้ที่ OPEC จะยืดระยะเวลาการลดกำลังการผลิตลงครับ

ภาพรวมหุ้นยังดูเหมือนจะสดใสใช่ไหมครับ แต่กลยุทธ์การลงทุนจะเอาแบบไหนยังไง มาดูกันต่อครับ

กลยุทธ์ลงทุนในตลาดตราสารทุน

• ตลาดหุ้นสหรัฐฯ  แม้ว่าจะหยุดคอลัมน์ไป แต่ยังไงก็ยังแนะนำให้ซื้อหุ้นสหรัฐฯ ต่อไปครับ เนื่องจากความคืบหน้าของการผ่านร่างนโยบายปฏิรูปภาษี ซึ่งจะส่งผลดีต่อบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ และผลของการเลือกประธานเฟดคนใหม่ยังเป็นปัจจัยที่ต้องติดตาม ถ้าหากไม่ผิดพลาด นายจอห์น เทเลอร์ ได้รับเลือกนโยบายทางการเงินก็จะค่อนข้างเข้มงวด หาก เจอโรม พาวเวลล์ ได้รับเลือก นโยบายทางการเงินก็จะอยู่ในรูปแบบของการทยอยขึ้นอัตราดอกเบี้ยครับ
• ตลาดหุ้นเกาหลี ทางฝั่งเกาหลีบ้านพี่เมืองน้องกับเรา ผมขอแนะนำให้เลือกซื้อหุ้นเกาหลีที่ได้ประโยชน์จากแนวโน้มเศรษฐกิจโลกขยายตัวดีขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อการส่งออกและสนับสนุนการขยายตัวของเศรษฐกิจภายในประเทศ โดยคาดว่าผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนจะมีแนวโน้มขยายตัวดีต่อเนื่องจากกระแสการใช้สินค้าและบริการที่เกี่ยวกับเทคโนโลยีของผู้บริโภคทั่วโลก ทำให้บริษัทที่ผลิตสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ และ semiconductors ที่มีสัดส่วนขนาดใหญ่ในตลาดหุ้นเกาหลีได้ประโยชน์มากขึ้นครับ
• ตลาดหุ้นยุโรป ยังไม่หยุดอีกกกกครับผม แนะนำให้ซื้อหุ้นยุโรปจากเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนที่มีแนวโน้มขยายตัวดีขึ้นต่อนี่แหละครับ โดยอัตราเงินเฟ้อประเทศในกลุ่มยูโรโซนที่ยังอยู่ในระดับต่ำกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางยุโรป และยังไม่มีสัญญาณเร่งตัว ทำให้ธนาคารกลางฯ ไม่มีความจำเป็นต้องลดนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างรวดเร็ว ดังนั้นไปกันต่อได้เลยครับ
• ตลาดหุ้นอินเดีย แม้ว่าจะมีแกว่งตัวไปสักพัก แต่ตอนนี้ผมมองว่าเป็นจังหวะดีที่จะสะสมหุ้นอินเดียหลังจากรัฐบาลอินเดียจะอัดฉีดเงินทุนในธนาคารของรัฐ เพื่อเพิ่มสภาพคล่อง แก้ปัญหาหนี้เสีย และกระตุ้นเศรษฐกิจในประเทศให้เติบโตต่อเนื่องครับ ใครที่หยุดไปก็กลับมาเริ่มใหม่ได้แล้วนะครับ
• ตลาดหุ้นเกิดใหม่ ต้องบอกว่ายังคงน่าสนใจอยู่เหมือนเดิมครับ แนะนำให้สะสมหุ้นตลาดเกิดใหม่จากการส่งออกที่ขยายตัวต่อเนื่องและการฟื้นตัวของสินค้าโภคภัณฑ์กันต่อไปครับ ผมมองว่าตอนนี้ตลาดได้ซึมซับข่าวการขึ้นดอกเบี้ยและการลดงบดุลของเฟดไปมากแล้ว ทำให้ความเสี่ยงเงินทุนไหลออกของตลาดหุ้นเกิดใหม่ค่อนข้างจำกัด ประกอบกับราคาเมื่อเทียบกับมูลค่าพื้นฐานของตลาดเกิดใหม่ยังต่ำกว่าตลาดหุ้นพัฒนาแล้วอยู่มาก ทำให้ตลาดหุ้นมีความน่าสนใจอยู่ ดังนั้นซื้อกันต่อได้เลยครับ

คำแนะนำกลยุทธ์ลงทุนในตลาดตราสารทุนสัปดาห์นี้

ฝั่งตลาดเกิดใหม่ยังสามารถสะสมได้ต่อเหมือนเดิมครับ รวมถึงอินเดียและเกาหลีที่กำลังน่าสนใจ ส่วนทางฝั่งประเทศพัฒนาให้สะสมสหรัฐกับยุโรปต่อไปครับผม

กลยุทธ์ลงทุนในตลาดตราสารหนี้

• ตราสารหนี้สหรัฐฯ ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นทั้งอายุ 2 ปี และ 10 ปี โดยมีปัจจัยหนุนมาจากการเดินหน้าพิจารณางบประมาณการคลังสหรัฐฯ ทั้งนี้คาดว่าการผ่านร่างกฎหมายปฏิรูปภาษีจะส่งผลลบต่อการลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะยาวมากกว่าระยะสั้นซึ่งนักลงทุนคาดหวังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายของเฟดในเดือนธันวาคมไปแล้วกว่า 83% ครับ
• ตราสารหนี้ไทย ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลไทยโดยส่วนใหญ่ปรับตัวลงมาต่ำกว่าผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ขณะที่ค่าเงินบาทมีโอกาสจะอ่อนค่าลง หากค่าเงินดอลลาร์กลับมาแข็งค่าจากการผ่านนโยบายปฏิรูปภาษี อาจส่งผลให้เงินทุนเคลื่อนย้ายมีโอกาสที่จะไหลออกจากการลงทุนในตราสารหนี้ไทย 

คำแนะนำกลยุทธ์ลงทุนในตลาดตราสารหนี้สัปดาห์นี้

จากสถานการณ์ที่เริ่มมีการผันผวนประกอบการตัดสินใจ ผมขอแนะนำให้ระมัดระวังการเพิ่มอายุคงเหลือเฉลี่ยของพอร์ตการลงทุนในตราสารหนี้ไทยครับ

กลยุทธ์ลงทุนในสินทรัพย์ทางเลือก

• ทองคำ ช่วงที่ราคาปรับตัวแบบนี้ ผมแนะนำให้ทยอยสะสมทองคำเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากตลาดหุ้นขาลงได้ครับ เนื่องจากจากความตึงเครียดในคาบสมุทรเกาหลีที่อาจเพิ่มขึ้น หลังจากปธน. ทรัมป์ ยังคงท่าทีแข็งกร้าวต่อเกาหลีเหนือ ซึ่งอาจนำไปสู่การตอบโต้ที่รุนแรงขึ้น หรือจะเลือกลงทุนในกองทุนทองคำที่ไม่ป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนจากแนวโน้มค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าเมื่อเทียบกับค่าเงินบาทก็เป็นอีกทางเลือกหนึ่งที่น่าสนใจครับ
• น้ำมัน ช่วงนี้ถือว่าเป็นแนวโน้มที่ดีในการทยอยสะสมน้ำมันจากความเป็นไปได้ที่ OPEC จะยืดระยะเวลาการลดกำลังการผลิตในการประชุมรอบเดือนพฤศจิกายน และการส่งออกน้ำมันของอิรักลดลงครับหลังจากที่กำลังทหารอิรักเข้ายึดบ่อน้ำมันในเมืองเคอร์คุก ทำให้อุปทานของน้ำมันลดลง ในขณะที่อุปสงค์ของน้ำมันปรับตัวเพิ่มขึ้นจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก

คำแนะนำกลยุทธ์ลงทุนในสินทรัพย์ทางเลือกสัปดาห์นี้

ตอนนี้กลับมาลงทุนได้ทั้งสองตัวเลยครับ ทั้งทองคำและน้ำมันครับผม ใครสนใจลงทุนในสินทรัพย์ทางเลือกก็จัดการได้เลยครับผม

ภาพรวมโดยสรุปของสัปดาห์นี้

สำหรับแผนการลงทุนในสัปดาห์นี้ จะเห็นว่าความน่าสนใจนั้นกระจายไปหลายๆ ตลาดเลยล่ะครับ ซึ่งช่วงปีนี้แนวโน้มการลงทุนมักจะมาในทิศทางนี้ครับ อย่างไรก็ตาม ผมเน้นอีกทีว่าสิ่งหนึ่งที่นักลงทุนทุกคนควรให้ความสำคัญ คือการจัดพอร์ทการลงทุนที่ถูกต้อง และเหมาะสมกับความเสี่ยงที่ตัวเองรับได้นะครับ

สุดท้ายนี้ อย่าลืมติตตามสถานการณ์ลงทุนประจำสัปดาห์ และกลยุทธ์ในการลงทุนดีๆ กับผม อัศวินกองทุน และ Weekly Outlook แบบนี้เป็นประจำต่อเนื่องได้ที่นี่ครับ

หมายเหตุ : *ข้อมูลจาก Bloomberg ณ วันที่  26 ตุลาคม  2560  ทั้งนี้ เอกสารนี้จัดทำเพื่อเป็นข้อมูลสำหรับเผยแพร่ทั่วไป ไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อชักชวน ชี้นำ หรือ เสนอซื้อ-ขาย หลักทรัพย์ใดๆ  จึงไม่ถือว่าเป็นการให้ความเห็นหรือคำแนะนำในการตัดสินใจการลงทุนทางการเงิน และทางธุรกิจแต่อย่างใดโดยสิ้นเชิง  ผู้ใช้ข้อมูลนี้ต้องใช้ความระมัดระวังด้วยวิจารณญาณของตนเองและรับผิดชอบในความเสี่ยงต่างๆ ที่อาจเกิดขึ้นด้วยตนเอง