กลับมากับบทความของหุ้น IPO น้องใหม่ บี.กริม เพาเวอร์ อีกบทความหนึ่งนะครับ ครั้งที่แล้วผมได้เล่าให้ฟังในเรื่องของธุรกิจบริษัทและเรื่องราวเกี่ยวกับโรงไฟฟ้าแบบ SPP ก็มีหลายคนสนใจและสอบถามรายละเอียดเพิ่มเติมเข้ามาว่า บริษัทจะเอาเงินไปทำอะไรและจะสั่งจ้องซื้อหุ้น IPO นี้ได้กับเขาหรือเปล่า มาดูกันเลย

การระดมทุนและโครงการในอนาคต

จากที่ได้ศึกษาข้อมูลของ บี.กริม เพาเวอร์ หนึ่งในผู้ผลิตและจำหน่ายไฟฟ้าเอกชนชั้นนำของประเทศไทย เปิดดำเนินการมา 20 กว่าปี มีโครงการโรงไฟฟ้าที่เปิดให้ดำเนินการแล้วในปัจจุบัน 28 โครงการ ซึ่งในอนาคตนับจากปีนี้ไปจนถึงปี 2564 จะมีโรงไฟฟ้าที่เปิดให้ดำเนินการแล้วทั้งหมดอย่างน้อย 43 โครงการ รวมกำลังการผลิตไฟฟ้าประมาณ 2,357 เมกะวัตต์ ซึ่งพอทางบริษัทเห็นว่าแผนการลงทุนสร้างโรงไฟฟ้าเกิดขึ้นแล้ว เราเรียกว่าเกิดแบ็กล็อกหรือการรอรับรู้รายได้ในอนาคต ทางบริษัทก็เลยตัดสินใจระดมทุนและขายหุ้นเพิ่มทุนขึ้น 716,900,000 หุ้น (เสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนจำนวนไม่เกิน 651,800,000 หุ้น และจัดสรรหุ้นส่วนเกิน จำนวนไม่เกิน 65,100,000 หุ้น) เพื่อรองรับการขยายกิจการครับ

ซึ่งโครงการที่กล่าวถึงนั้นมีดังนี้ครับ

2560 : โรงไฟฟ้าพลังน้ำใน สปป.ลาว กำลังการผลิตไฟฟ้าจำนวน 20 เมกะวัตต์

2561 : โรงไฟฟ้าพลังความร้อนร่วมในประเทศไทย กำลังการผลิตไฟฟ้ารวม 399 เมกะวัตต์ และโรงไฟฟ้าพลังน้ำ ใน สปป.ลาว กำลังการผลิตไฟฟ้า 15 เมกะวัตต์ รวมเป็นกำลังการผลิตไฟฟ้าทั้งหมด 414 เมกะวัตต์

2562 : โรงไฟฟ้าพลังน้ำในสปป.ลาว กำลังการผลิตไฟฟ้ารวม 68 เมกะวัตต์ (ปีนี้จะมีโรงไฟฟ้า ABP1 (SPP replacement) ที่สร้างขึ้นมาแทนที่เดิมกำลังการผลิตไฟฟ้าติดตั้งเดิมคือ 166 เมกะวัตต์ โดยคาดว่าโรงไฟฟ้าที่สร้างขึ้นใหม่จะมีกำลังการผลิตไฟฟ้าติดตั้งที่ประมาณ 140 เมกะวัตต์ (ต่างกันประมาณ 26-27 เมกะวัตต์) เมื่อหักลบแล้วในปีนี้จึงมีกำลังการผลิตเพิ่มเพียงแค่ 41 เมกะวัตต์)

2563 : โรงไฟฟ้าพลังงานลมในประเทศไทย กำลังการผลิตไฟฟ้ารวม 16 เมกะวัตต์

2564 : โรงไฟฟ้าพลังความร้อนร่วมในประเทศไทย กำลังการผลิตไฟฟ้ารวม 240 เมกะวัตต์

แน่นอนว่าตามกำหนดเวลาดังกล่าวจะมีการทยอยรับรู้รายได้เรื่อยๆ หุ้นที่ซื้อก็น่าจะสะท้อนตามการเติบโตเช่นกันนะครับ นอกจากนี้ทางบริษัทเองก็ยังได้มีการศึกษาเพิ่มเติมในเรื่องของความเป็นไปได้ที่จะเข้าไปขยายทำธุรกิจและการลงทุนในภูมิภาคอาเซียน ไม่ว่าจะเป็นในเมียนมาร์ มาเลเซีย อินโดนีเซีย เวียดนาม ฟิลิปปินส์ด้วยนะครับ

พอพูดถึงการลงทุนในต่างประเทศแล้ว นอกจากการขยายธุรกิจใน สปป.ลาว ในโครงการโรงไฟฟ้าพลังน้ำเซกอง 4 ราว 350 เมกะวัตต์ ซึ่งอยู่ระหว่างดำเนินการเจรจาเสนอขายไฟฟ้าแล้ว บริษัทฯ ยังมีแผนที่จะเข้าลงทุนในโครงการ SPP Hybrid Firm และธุรกิจติดตั้ง Solar Rooftop บนหลังคาโรงงานลูกค้าของบริษัทฯ พร้อมเทคโนโลยี Energy Storage เพื่อช่วยลดความต้องการใช้ไฟฟ้าในช่วงพีค รวมถึงโครงการโซล่าร์ฟาร์มสำหรับหน่วยงานราชการและสหกรณ์ฯ ระยะที่ 2 ซึ่งบริษัทฯ ได้สัญญาซื้อขายไฟฟ้าแล้วจำนวน 24 เมกะวัตต์ และอยู่ระหว่างการรอจับฉลากอีกจำนวน 14 เมกะวัตต์ นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังเตรียมความพร้อมที่จะพัฒนาโครงการโรงไฟฟ้า SPP ซึ่งมีกำลังการผลิตไฟฟ้าโรงละ 140 เมกะวัตต์ เพื่อทดแทนโรงไฟฟ้าเดิมอีก 3 โครงการ รวมทั้งศึกษาความเป็นไปได้ในการลงทุนในโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ในประเทศมาเลเซีย และประเทศกัมพูชา รวมถึงประเทศอื่นๆ ในอาเซียนอีกด้วย

กำไรที่จะเกิดขึ้นในอนาคต

ธุรกิจของ บี.กริม เพาเวอร์ คือ ผู้ผลิตและจำหน่ายไฟฟ้า จากที่เราได้คุยกันจะเห็นว่าในแต่ละปีกำลังการผลิตนั้นจะสูงขึ้นเรื่อยๆ นั่นก็แปลว่าเมื่อเวลาผ่านไปและมีโครงการโรงไฟฟ้าเปิดให้ดำเนินการมากขึ้น ย่อมทำให้ผลประกอบการเติบโตขึ้นด้วยเช่นกันครับ

หากเรามองรายได้ตั้งแต่ปี 2557 จนถึง 2559 จะเห็นได้ว่าเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ คิดเป็นอัตราการเติบโตที่ 18.2% อยู่ที่ 27,747 ล้านบาท และถ้ามองในส่วนของไตรมาสแรกของปี 2560 เปรียบเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า จะเห็นได้ว่าอัตราการเติบโตอยู่ที่ 12.8% เลยนะครับ

ยอดขายโตขึ้น กำไรก็โตขึ้นเช่นกันครับจะเห็นได้ว่ากำไรสุทธิปรับปรุง ตั้งแต่ปี 2557 จนถึง 2559 เพิ่มขึ้น โดยมีอัตราการเติบโตอยู่ที่ 89.4% ใน 3 ปีนี้เพิ่มจาก 325 มาเป็น 713 และตอนนี้ 1,166 ล้านบาท ส่วนกำไรในปีนี้เฉพาะไตรมาสแรกเมื่อเทียบกับปีที่แล้วเพิ่มขึ้น 11.1% นะครับ

ที่การเติบโตในอดีตสูงขึ้นนั้นก็เพราะในแต่ละปีทางบริษัทมีการรับรู้รายได้จากโครงการโรงไฟฟ้าที่เปิดให้ดำเนินการเชิงพาณิชย์ใหม่ๆ เช่น ในปี 2559 มีการเปิดโรงไฟฟ้าใหม่จำนวน 4 โรง ได้แก่

• โรงไฟฟ้า บี.กริม บีไอพี เพาเวอร์ 2 ที่เริ่มดำเนินการในเดือนมกราคม
• โรงไฟฟ้า บี.กริม โซลาร์ เพาเวอร์ (สระแก้ว) 1 ที่เริ่มดำเนินการในเดือนเมษายน
• โรงไฟฟ้าอมตะ บี.กริม เพาเวอร์ 5 ที่เริ่มดำเนินการในเดือนมิถุนายน
• โรงไฟฟ้าบี.กริม เพาเวอร์ ดับบลิวเอชเอ 1 ที่เริ่มดำเนินการในเดือนพฤศจิกายน

ข้างล่างนี้จะเป็นบทสรุปของงบการเงิน จะเห็นได้ว่ามีการเติบโตของรายได้ อัตรากำไรขั้นต้น รวมถึงอัตรากำไรสุทธิปรับปรุง หลายๆ คนก็อาจจะสงสัยนะครับว่าทำไมถึงมี อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Interest Bearing Debt) ค่อนข้างสูง อันนี้ส่วนใหญ่เกิดจากการกู้เงินมาเพื่อลงทุนนะครับ (เป็นหนี้ดี) ซึ่งการกู้มาทำธุรกิจนั้นก็ทำให้เกิดผลตอบแทนให้กับบริษัทในอนาคตได้ครับ

จากภาพโครงการและโอกาสการเติบโตในอนาคตก็น่าจะทำให้หลายๆ คนสนใจกันนะครับ บริษัทนี้เองก็มีข้อได้เปรียบหลายๆ อย่าง ยกตัวอย่างที่เป็น Investment Highlight มาให้ตามนี้เลยครับ

• คณะผู้บริหารและทีมงานมีความเชี่ยวชาญและมีประสบการณ์ในการทำธุรกิจโรงไฟฟ้ากว่า 20 ปี สามารถให้บริการได้อย่างครบวงจรตั้งแต่การจัดหาสัญญา

พอดีผมได้มีโอกาสติดตามร่วมงานสัมมนา THE PREMIER Advisory 8 ชั่วโมงรวย 8 หลัก ที่บริการเดอะพรีเมียร์ (THE PREMIER) ธนาคารกสิกรไทย จัดขึ้นครับ ผมรู้สึกว่าข้อมูลและเนื้อหาต่างๆ นั้นมีประโยชน์ต่อเพื่อนๆ มาก ก็เลยจะมาเล่าให้ฟังครับ หลายๆ คนมีเงินเดือนที่สูง มีเงินเก็บและเงินลงทุน 1-10 ล้านบาท และทำงานในระดับผู้บริหารหรือทำธุรกิจส่วนตัวกันแล้ว ทางการตลาดเขาจะมองเราอยู่ในกลุ่มที่สูงกว่าฐานปานกลางหรือที่เรียกว่า Mass Affluent ครับ

เชื่อได้เลย! น่าจะมีหลายคนได้ยินคำว่า Mass Affluent เป็นครั้งแรก ผมขออธิบายให้เข้าใจง่ายๆ พร้อมยกตัวอย่าง Mass Affluent ก็คือกลุ่มคนที่มีเงินนะ แต่เวลาจะใช้เงินมักจะคิดถึงความคุ้มค่าในการใช้งาน เช่น เวลาไปเที่ยว มีเงินไปเที่ยวต่างประเทศได้เลยล่ะ แต่จะไม่ค่อยจะบินอะไรแพงๆ นั่ง Low Cost ไปก็ได้เพราะถึงเหมือนกัน แล้วก็จะเอาบัตรเครดิตทุกใบมานั่งดูว่าที่ไหนนั่งเลาจน์สบายๆ ได้บ้าง หรือเวลาไปกินอาหารก็ต้องนั่งร้านดีๆ หน่อยแต่ถ้ามีบัตรเครดิตที่ร่วมรายการหรือมีส่วนลดผ่าน Application ก็จะชอบใจเลย ถูกดี! พูดง่ายๆ ว่าเป็นกลุ่มหน้าที่การงานดี ไลฟ์สไตล์ดี แต่จะใช้จ่ายอะไรก็ขอคุ้มค่าหน่อยนะ (เป็นแบบนี้กันไหม?)

ปัญหาของ Mass Affluent

ข้อสังเกตที่ผมได้เจอเกี่ยวกับคนกลุ่มนี้ก็คือ มีเงิน สามารถจับจ่ายใช้สอยได้อย่างสะดวกสบาย แต่ไม่รู้ว่าจะเอาเงินไปต่อยอดการลงทุนอย่างไร ส่วนใหญ่ก็รู้แค่ว่ารายได้ตัวเองนั้นจะต้องเสียภาษีเยอะก็เลยซื้อประกันชีวิตกับกองทุน LTF RMF เพื่อลดหย่อนภาษีเป็นหลัก ไม่รู้จะซื้ออย่างไรก็ซื้อตามเพื่อนบ้างหรือใครบอกว่าอะไรดีก็ซื้อ (ก็มีหลายคนที่แอบมาถามบรรดากูรูด้วยนะ อิอิ) ผมเลยคิดว่าจริงๆ แล้ว ถ้าใครอยู่ในกลุ่มนี้และได้มีโอกาสเรียนรู้เรื่องการเงินการลงทุนที่ดีก็น่าจะทำให้คนกลุ่มนี้มีความมั่งคั่งต่อยอดอีกเยอะเลยนะครับ

THE PREMIER Advisory

จากที่คนในกลุ่ม Mass Affluent มีเงิน สามารถสร้างไลฟ์สไตล์ในการใช้จ่ายได้ แต่ยังไม่ค่อยทราบในเรื่องวิธีการต่อยอดทางการเงินและการลงทุน บริการเดอะพรีเมียร์ ธนาคารกสิกรไทย ก็เลยนำบริการ THE PREMIER Advisory ผมว่าเป็น Highlight เลยนะครับ ทีมงานของทางธนาคารก็เป็นกลุ่มผู้เชี่ยวชาญในการวางแผนการเงิน ที่ได้รับการรับรองคุณวุฒิวิชาชีพนักวางแผนการเงิน หรือ CFP ซึ่งสามารถทำหน้าที่ให้คำปรึกษาด้านการเงินส่วนตัวที่ครอบคลุม พร้อมยังมีการ จัดสัมมนาให้ความรู้ เพื่อต่อยอดการลงทุน และเพื่อการบริหารเงินอย่างมีประสิทธิภาพ บริการนี้มีไว้ให้สำหรับลูกค้าที่ถือบัตรเดอะพรีเมียร์กสิกรไทยโดยเฉพาะนะครับ จากบริการนี้ ผมว่าจะทำให้หลายๆ คนสามารถสร้างวิธีคิดทางการเงินและต่อยอดความมั่งคั่งจากเงินล้านไปได้อีกหลายล้านตามที่ตัวเองตั้งเป้าหมายไว้

THE PREMIER Advisory 8 ชั่วโมงรวย 8 หลัก

งานสัมมนานี้เป็นงานที่บริการเดอะพรีเมียร์ ธนาคารกสิกไรทย เพิ่งจะจัดไปครับ และเห็นว่าจะมีการจัดงานลักษณะนี้เรื่อยๆ ล่าสุดได้มีการบรรยายจาก 2 วิทยากรชื่อดังทั้งในโลกการเงินและโลกธุรกิจ ท่านแรกคือ คุณวีระพล บดีรัฐ ผู้บริหารงานให้คำปรึกษาลูกค้าบุคคล ได้ร่วมบรรยายพิเศษในหัวข้อเรื่อง “เทคนิคลงทุนให้รวย 8 หลักอย่างมืออาชีพ” รวมทั้งแนะนำกลยุทธ์ในการจัดการกับสถานการณ์การลงทุนรูปแบบต่างๆ และอีกท่านคือ คุณณัฐวุฒิ พึงเจริญพงศ์ ผู้ก่อตั้งและ CEO แห่ง Ookbee ซึ่งเป็น Application สำหรับการอ่านหนังสือและ E-Book Online ตัวผมเองก็เป็นหนึ่งคนที่ติดตามผลงานของพี่เขามาโดยตลอด ณ ตอนนี้ Ookbee มีผู้ใช้งานถึง 9 ล้านคนแล้ว และธุรกิจก็มีแนวโน้มในการเติบโตขึ้นเรื่อยๆ อีกด้วยครับ

THE PREMIER Advisory แนะนำ 8 เรื่องลงทุน ที่ต้องจัดการให้ดีเพื่อเป้าหมายอย่างไร้ขีดจำกัด

การบริหารเงินและการวางแผนการลงทุนนั้นสำคัญกับชีวิตเรามากเลยนะครับ หลายคนอยากจะลงทุนนะ แต่กลัวความเสี่ยง และคนจำนวนมากที่เริ่มลงทุนก็มักจะใช้อารมณ์ในการตัดสินแทนหลักการและเหตุผล ทำให้เกิดวัฏจักรของการลงทุน ซื้อตอนแพง ขายตอนถูก และสิ้นหวังจนออกจากตลาดไป

คุณวีระพล บดีรัฐ ผู้บริหารงานให้คำปรึกษาลูกค้าบุคคล จากธนาคารกสิกรไทย ได้ให้คำแนะนำว่า

ขั้นแรกเลยก็คือการ Design Port การลงทุน ให้เราตัดอารมณ์ออกจากเรื่องการลงทุน แล้วเริ่มเรียนรู้เรื่องความเสี่ยงและจัดพอร์ตการลงทุนให้เหมาะสมกับความเสี่ยงของตัวเอง (เรียกว่าการทำ Asset Allocation) ไม่ว่าจะเป็นการจัดพอร์ตระยะยาวด้วยการประเมินความเสี่ยงของตัวเรา หรือการจัดพอร์ตระยะสั้นตามเวลาจากตีมการลงทุนที่เปลี่ยนไปในแต่ละปี ต้องรู้จักกองทุนรวมแต่ละประเภทและรู้วิธีการเลือกกองทุนอย่างถูกต้องด้วยนะครับ ที่สำคัญก็คือต้องมีการปรับสมดุลพอร์ตการลงทุน (Rebalancing) เมื่อถึงเวลาที่เรากำหนด (เช่นปีละครั้ง) หรือเป้าหมายที่กำหนด (เมื่อสัดส่วนหุ้นถึงเปอร์เซ็นที่กำหนด) จะได้สร้างโอกาสในการทำกำไรในช่วงที่ทรัพย์สินบางตัวมันขึ้นมาแรงๆ และซื้อทรัพย์สินที่อยู่ในช่วงราคาถูกด้วย หากเราทำตามหลักการอย่างมีแบบแผนก็ย่อมสร้างความมั่งคั่งได้ครับ

บริการ THE PREMIER Advisory ได้เสนอ 8 หลักการในการลงทุนไว้ด้วยนะครับ ผมชอบมากๆ เลยเพราะเป็นพื้นฐานและแนวคิดของการลงทุนสำหรับทุกคนได้ ลองนำหลักการไปประยุกต์ใช้ให้เหมาะสมกับตัวเองได้นะครับ

8 เรื่องลงทุน ที่ต้องจัดการให้ดีเพื่อเป้าหมายอย่างไร้ขีดจำกัด

1. สุขภาพการเงินไม่ดี อย่าผลีผลามลงทุน

ก่อนที่เราจะเริ่มลงทุน ต้องมาดูสุขภาพทางการเงินของเราก่อนนะครับ ดูรายรับ-รายจ่าย เงินออมที่เก็บได้ในแต่ละเดือน หนี้สินและภาระต่างๆ ทรัพย์สินที่เรามี แล้วลองมาวิเคราะห์ความมั่งคั่งและกระแสเงินสดของเราดูครับว่าเป็นอย่างไร ถ้าสุขภาพทางการเงินดี การลงทุนก็จะดีตามครับ

2. ลงทุนให้ดีต้องคิดทีละเรื่อง แล้วเอามารวมกัน

ต้องตั้งโจทย์ให้ตัวเองนะครับว่าเราอยากจะลงทุนเพื่ออะไรบ้าง เช่น ต้องวางแผนภาษี ต้องวางเกษียณ ต้องวางแผนบุตร ค่อยๆ คิดว่าเรามีเป้าหมายอะไรบ้าง แล้วเอาเป้าหมายทั้งหมดมารวมกันเป็นแผนให้เราเดินไปข้างหน้าครับ

3. เริ่มต้นก้าวแรกไม่เคยง่าย

การเริ่มต้นการลงทุนครั้งแรกนั้นเราจะต้องพบกั