อยากลงทุนอสังหาริมทรัพย์ให้เช่าใช่ไหม?

ตอนเด็กๆ ผมจำได้ว่าการมีอสังหาริมทรัพย์ให้เช่านั้นเป็นอะไรที่เท่มาก เรียกว่าเป็น “ธุรกิจเสือนอนกิน” เจ้าของแทบไม่ต้องทำอะไรเลย ทุกเดือนจะมีค่าเช่าค่าที่พักอาศัยเข้ามา ตอนนั้นใครอยากเกษียณก็ต้องเร่งสร้างทรัพย์สิน เพราะหวังว่าแก่ไปจะได้มีค่าเช่ามาให้เก็บดอกผลกินในยามที่ลาออกจากงานประจำแล้ว

แต่ในความเป็นจริงแล้วการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ให้เช่านั้นไม่ง่ายเลย เนื่องจากมูลค่าของทรัพย์นั้นค่อนข้างสูงมาก หากอยากลงทุนในบ้านเช่าอาจต้องมีเงินสำหรับซื้อทรัพย์ไม่ต่ำกว่า 1 ล้านบาท ในขณะที่ถ้าอยากลงทุนหอพักหรือออฟฟิศให้เช่าแล้วอาจต้องใช้เงินตั้งต้นไม่ต่ำกว่า 50 ล้านเลยทีเดียว

แต่ ‘กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์’ ทำให้ทุกอย่างง่ายขึ้นกว่านั้น

กองทุนรวม คือการระดมทุนรูปแบบหนึ่งที่จะนำเงินจากนักลงทุนรายย่อยมาจัดสรรลงทุนในสินทรัพย์ต่างๆ ต่อ ที่นักลงทุนส่วนใหญ่รู้จักกันมากคือกองทุนรวม LTF ที่เป็นกองทุนรวมที่ลงทุนในหุ้นเป็นหลักและนำมาใช้ลดหย่อนภาษีได้

แต่ในความเป็นจริงแล้ว นโยบายกองทุนรวมนั้นหลากหลายกว่าหุ้นมาก ยกตัวอย่างเช่น กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ที่เน้นการนำเงินไปซื้ออสังหาริมทรัพย์และนำดอกผลที่ได้จากทรัพย์นั้น เช่น ค่าเช่า ค่าพักอาศัย ค่าใช้บริการ มาส่งคืนให้ผู้ถือหน่วยกองทุนรวมในรูปแบบเงินปันผลเป็นหลัก

กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ จะมีนโยบายที่ถูกควบคุมให้ดำเนินงานเพื่อสร้างกระแสเงินสดอย่างต่อเนื่องเป็นหลัก โดยจะถูกกำหนดให้ถืออสังหาริมทรัพย์สำหรับเช่าไม่ต่ำกว่า 1 ปี และไม่ต่ำกว่า 75 เปอร์เซ็นต์ของมูลค่ากองทุนรวม นอกจากนี้ กองทุนรวมยังจะต้องปันผลออกมาไม่ต่ำกว่า 90 เปอร์เซ็นต์ของกำไรสุทธิที่หาได้แต่ละปีเพื่อให้ผู้ถือหน่วยลงทุนได้กระแสเงินสดอย่างสม่ำเสมอ ส่วนที่อาจจะเหลือเก็บไว้ 10 เปอร์เซ็นต์ส่วนใหญ่ก็ใช้สำหรับปรับปรุงทรัพย์สินให้ใหม่เหมาะกับการปล่อยเช่าต่อไป

ในความเป็นจริง สินทรัพย์คล้ายกองทุนรวมที่ลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ยังแตกแยกย่อยไปอีกหลายประเภท

เช่น กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ (Property Fund) กองทุนรวมที่ลงทุนในกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์อีกทอดหนึ่ง รวมไปถึงทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (Real Estate Investment Trust: REIT) ที่มีลักษณะคล้ายกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์มาก แต่มีรายละเอียดปลีกย่อยที่แตกต่างกัน ซึ่งสิ่งสำคัญที่มากกว่าลักษณะของกองคือนโยบายของกองทุนมากกว่า หากนโยบายทั้งหมดของกองทุนรวมตรงตามความต้องการลงทุนของนักลงทุนแล้ว ลักษณะปลีกย่อยเล็กน้อยต่างๆ ก็ไม่จำเป็นเท่าไหร่นัก

กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์นั้นมีนโยบายการลงทุนในทรัพย์สินที่หลากหลาย ถึงแม้ว่าจะเป็นการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ แต่จุดประสงค์ในการปล่อยเช่าเพื่อสร้างรายได้ก็แตกต่างกันออกไป เช่น กองทุนรวมที่ลงทุนในบ้านเช่า กองทุนรวมที่ลงทุนในออฟฟิศให้เช่า กองทุนรวมที่ลงทุนในห้างให้เช่า กองทุนรวมที่ลงทุนในนิคมอุตสาหกรรม กองทุนรวมที่ลงทุนในโรงแรม รวมไปถึงกองทุนรวมที่ลงทุนในสนามบิน

กองทุนรวมแต่ละแบบก็มีลักษณะการวิเคราะห์เจาะลึกที่แตกต่างกันออกไป ถ้าลงทุนในห้าง อาจต้องดูว่าชื่อเสียงและความนิยมของห้าง หากลงทุนในนิคมอุตสาหกรรม อาจต้องติดตามนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจและสนับสนุนธุรกิจในแต่ละพื้นที่ แต่ถ้าหากลงทุนในสนามบิน อาจต้องไปติดตามกระแสการท่องเที่ยว จำนวนนักท่องเที่ยว รวมไปถึงความนิยมของพื้นที่ใกล้เคียงสนามบินนั้น

แค่คิดก็สนุกแล้ว !

ที่สำคัญคือเงินเพียง 1,000 บาท ก็สามารถลงทุนได้แล้ว เนื่องจากราคากองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ที่ซื้อขายกันอยู่ตอนนี้หลายกองมีราคาไม่เกิน 10 บาท แปลว่าหากซื้อ 100 หน่วย เราก็สามารถเริ่มต้นลงทุนโดยใช้เงินไม่ถึง 1,000 บาทเท่านั้น เรียกว่าหากจะรอมีอสังหาริมทรัพย์ของตัวเองอาจจะต้องเก็บเงินหลักล้าน แต่ถ้าหันมาลงทุนในกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ก็สามารถเริ่มต้นได้เลยด้วยวงเงินที่เราสามารถเข้าถึงได้

ศึกษากองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ที่จดทะเบียนกับตลาดหลักทรัพย์อย่างถูกกฎหมายได้ที่ https://goo.gl/NH1WR6 แนะนำว่าถ้าสนใจก็ลองศึกษาให้ครบทุกกองทุน ดูว่านโยบายการลงทุนเป็นแบบไหน ผลประกอบการเป็นอย่างไร และลักษณะกองทุนรวมเหมาะกับตัวตนของเราหรือเปล่า

ต่อไปเวลาใครถามว่าตอนนี้มีรายได้จากไหนบ้าง เราก็จะได้ตอบไปเลยว่า “มีตึกปล่อยเช่ากินรายเดือนอยู่” ถึงแม้ว่าเราจะถือความเป็นเจ้าของแค่ส่วนเดียว แต่เราก็ไม่ได้โกหกใช่ไหมหละ เพราะว่าเราก็ลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ให้เช่าจริงๆ นี่นา

“เริ่มต้นสะสมในกองทุนรวมทีละเล็กทีละน้อยตั้งแต่วันนี้ วันหนึ่งในอนาคต เงินของเราอาจจะพอกพูนมากพอจนมีอสังหาริมทรัพย์ให้เช่าเป็นของตัวเองก็ได้ ใครจะรู้ !”

ลงทุนศาสตร์ – Investerest

กลับมาเจอกันอีกครั้งกับ ‘Weekly Outlook สรุปและอัพเดทกลยุทธ์การลงทุนประจำสัปดาห์’ กับผม อัศวินกองทุน สำหรับช่วงสุดท้ายปลายเดือนกันยายนกันอีกครั้งครับ

เวลาผ่านไปไว การลงทุนก็เช่นกัน จะเห็นว่าตั้งแต่ต้นปีมามีการเปลี่ยนแปลงมากมายหลายอย่างเกิดขึ้น ผันผวนกันไปเท่าไร แต่สำหรับสถานการณ์ที่เกิดขึ้นทั้งหมดในช่วงหลัง ผมมองว่ามันยังมีเรื่องราวดีๆ ที่กำลังจะกลับมาครับ และถ้าหากเรามีกลยุทธ์ที่ดี ประกอบกับการจัดพอร์ทที่เหมาะสม รับรองเลยว่าการลงทุนของเรานั้นจะสำเร็จอย่างแน่นอนครับ

เอาล่ะ ไม่อยากจะพูดพร่ำอะไรมาก เรามาเริ่มต้นที่ภาพรวมของตลาดกันเลยดีกว่าครับ

ภาพรวมของตลาด

ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อครับ โดยเฉพาะตลาดหุ้นเอเชียที่ได้รับประโยชน์จากราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้น รวมถึงการลดความตึงเครียดจากสถานการณ์ทางการเมืองในคาบสมุทรเกาหลีลง อานิสงส์ทั้งหลายกำลังมาหรือเปล่า ติดตามกันครับ

ส่วนทางฝั่งตลาดหุ้นสหรัฐฯ ก็ไม่ยอมน้อยหน้าครับ ยังคงปรับตัวสูงขึ้นต่อ หลังจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) มีมติคงอัตราดอกเบี้ยและเปิดเผยการลดงบดุล ทำให้หุ้นในกลุ่มธนาคารสูงขึ้น รวมถึงดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในเดือนส.ค. สูงขึ้นจาก 0.1% ในเดือน ก.ค.เป็น 0.4% ในเดือนสิงหาคม ซึ่งสูงสุดในรอบ 7 เดือน ซึ่งก็ดูเหมือนว่าจะมีอะไรดีๆ กลับมาเหมือนกันครับ

ย้อนมาดูทางตลาดหุ้นยุโรปกันบ้างครับ นี่ก็มีการปรับตัวสูงขึ้น หลังจาก Fed ส่งสัญญาณขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือน ธ.ค. ทำให้หุ้นในกลุ่มธนาคารปรับตัวขึ้น รวมถึงดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจของเยอรมันสูงขึ้นจากระดับ 10.0 จุดในเดือน ส.ค. อยู่ที่ระดับ 17.0 จุด ในเดือน ก.ย. ทำให้นักลงทุนมีความมั่นใจมากขึ้นเช่นกันครับ แหม ยุโรปก็ไม่น้อยหน้าครับผม

มาหยุดท้ายสุดที่ตลาดหุ้นไทยกันบ้างครับ อันนี้ต้องบอกเลยว่า ปรับตัวสูงงงงงงงง ขึ้นตามตัวเลขเศรษฐกิจไทยที่ดีขึ้นต่อเนื่อง โดยเฉพาะการลงทุนภาคเอกชนที่กลับมาขยายตัวและการท่องเที่ยวที่เริ่มฟื้นตัวกลับมาครับ

ส่วนสินทรัพย์ทางเลือกอย่างราคาน้ำมันก็ปรับตัวขึ้นครับ หลังจากสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานสหรัฐฯ (EIA) เปิดเผยว่าปริมาณคงค้างของน้ำมันเบนซินเหลือน้อยที่สุดในรอบ 22 เดือน และนักลงทุนคาดหวังกลุ่มประเทศผู้ผลิตน้ำมันทั้งในและนอกโอเปกจะตกลงปรับลดกำลังการผลิตน้ำมันลงเพื่อแก้ไขภาวะน้ำมันล้นตลาดได้สำเร็จ

เอาล่ะครับ ขึ้นกันทั่วหน้าแบบนี้ เรามาดูที่กลยุทธ์ในการลงทุนกันบ้างดีกว่าครับ

กลยุทธ์ลงทุนในตลาดตราสารทุน

• ตลาดหุ้นญี่ปุ่น สำหรับฝั่งญี่ปุ่น ผมแนะนำให้สะสมหุ้นญี่ปุ่นต่อครับ หลังจากที่เริ่มน่าสนใจตั้งแต่สัปดาห์ที่แล้ว เนื่องจากมูลค่าพื้นฐานของตลาดน่าสนใจมากขึ้นครับ หลังจากตลาดถูกกดดันต่อเนื่องจากความตึงเครียดในคาบสมุทรเกาหลี ในขณะที่นักวิเคราะห์ได้ปรับการคาดการณ์รายได้บริษัทขึ้นอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ ตัวเลขเศรษฐกิจที่เกี่ยวข้องกับการบริโภคในประเทศ เช่น ยอดค้าปลีก และอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานมีการปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้ถึงความแข็งแกร่งของความต้องการในประเทศที่เพิ่มขึ้น แบบนี้คงถึงเวลาที่จะกลับมาอีกครั้งแล้วล่ะครับ
• ตลาดหุ้นเกาหลี ยังคงแนะนำและยืนยันให้ชะลอการลงทุนในตลาดหุ้นเกาหลีอยู่นะครับ ซึ่งมีสาเหตุจากความตึงเครียดทางการเมืองที่อาจเพิ่มขึ้นหลังจากเกาหลีเหนือไม่มีท่าทีผ่อนปรน แม้ต่างชาติรวมถึงจีนจะออกมาตรการคว่ำบาตรทางการค้า และคาดว่าการทดลองอาวุธจากเกาหลีเหนือจะเกิดขึ้นต่อไป เนื่องจากเกาหลีเหนือมีความจำเป็นที่ต้องใช้อาวุธนิวเคลียร์เป็นข้อต่อรองทางการค้าครับ การหยุดดูสถานการณ์แบบนี้ก็เป็นอีกหนึ่งกลยุทธ์การลงทุนที่ต้องพิจารณาครับผม
• ตลาดหุ้นเกิดใหม่ ยังไปต่อครับสำหรับตลาดนี้ ผมแนะนำให้สะสมหุ้นตลาดเกิดใหม่ เช่น ไทย จีน ที่ได้ประโยชน์จากการค้าโลกและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ฟื้นตัว รวมถึงหุ้นอินเดียที่ได้รับปัจจัยบวกหลังจากรัฐบาลอยู่ระหว่างการพิจารณานโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม นอกจากนี้ มูลค่าพื้นฐานของตลาดหุ้นเกิดใหม่โดยรวมยังอยู่ในระดับต่ำกว่าประเทศพัฒนาแล้ว ทำให้มีโอกาสที่มูลค่าพื้นฐานของตลาดหุ้นเกิดใหม่จะปรับขึ้นไปอยู่ระดับเดียวกับประเทศพัฒนาแล้ว เนื่องจากการขยายตัวของเศรษฐกิจที่สูงขึ้นกว่าแต่ก่อนครับ
• ตลาดหุ้นสหรัฐฯ แนะนำให้สะสมหุ้นสหรัฐฯ ขนาดเล็กเพิ่มเติมครับ เพราะบนความคาดหวังนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจในช่วงการประชุมสภาคองเกรส นอกจากนี้ ภาวะทางการเงินในประเทศสหรัฐฯ ที่ค่อนข้างผ่อนคลายและเศรษฐกิจที่ขยายตัวต่อเนื่อง จะเป็นปัจจัยสนับสนุนผลประกอบการของบริษัทขนาดเล็กที่มีสัดส่วนหนี้ต่อทุนในระดับสูง จึงคาดว่าหุ้นขนาดเล็กซึ่งผลตอบแทนตั้งแต่ต้นปียังน้อยกว่าหุ้นขนาดใหญ่ มีโอกาสเร่งตัวตามขึ้นมาครับ ดังนั้นถ้ามีโอกาสจัดไปเลยครับผม
• ตลาดหุ้นยุโรป ฝั่งยุโรปก็เช่นกันครับ ผมแนะนำให้สะสมหุ้นยุโรปหลังจากธนาคารกลางยุโรปยังคงมาตรการผ่อนคลายต่อไปและยังไม่ส่งสัญญาณถึงการลดขนาดการซื้อสินทรัพย์ ประกอบกับเศรษฐกิจมีการฟื้นตัวต่อเนื่องจะเป็นปัจจัยสนับสนุนรายได้บริษัทจดทะเบียน และในมุมมองเดียวกันครับ ผมแนะนำให้ทยอยสะสมหุ้นยุโรปขนาดเล็กเนื่องจากรายได้ของบริษัทส่วนใหญ่มาจากการบริโภคในประเทศ จึงคาดว่าจะได้รับผลกระทบน้อยกว่าจากค่าเงินยูโรที่แข็งค่ามากกว่าครับผม

คำแนะนำกลยุทธ์ลงทุนในตลาดตราสารทุนสัปดาห์นี้

ยังคล้ายๆ เดิมครับ ตลาดเกิดใหม่ยังสามารถสะสมได้ต่อครับ ได้ทั้งไทย จีน และทางฝั่งประเทศพัฒนาให้สะสมสหรัฐกับยุโรปต่อไป (แต่เน้นหุ้นเล็กนะครับ) ส่วนญี่ปุ่นภาพรวมผมว่ายังไปได้ครับ จัดต่อได้เลยครับผม

กลยุทธ์ลงทุนในตลาดตราสารหนี้

• ตราสารหนี้สหรัฐฯ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปรับตัวขึ้นหลังจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ประกาศเริ่มลดขนาดงบดุล (Balance sheet) และยังย้ำว่าจะขึ้นดอกเบี้ยอีก 1 ครั้งในปีนี้ ส่งผลให้ตลาดประเมินการขึ้นดอกเบี้ยมากขึ้น ซึ่งผมมองว่าฝั่งตราสารหนี้ระยะยาวอาจมีความผันผวนในระยะสั้นอยู่ครับ ยังคงต้องจับตาดูกันต่อไปครับผม
• ตราสารหนี้ไทย สำหรับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลไทยอายุ 1-3 ปี มีการปรับตัวลดลงครับ จากความคาดหวังธนาคารแห่งประเทศไทยอาจจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบาย เนื่องจากแนวโน้มเงินเฟ้อชะลอลง และ ค่าเงินบาทแข็งค่าต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ตัวเลขเศรษฐกิจไทยที่ส่งสัญญาณเชิงบวกต่อเนื่องจะเป็นปัจจัยลบต่อแนวโน้มตราสารหนี้ไทยเนื่องจากอัตราเงินเฟ้ออาจฟื้นตัวเร็วกว่าการคาดการณ์ของตลาด จึงแนะนำให้นักลงทุนระมัดระวังในการลงทุนตราสารหนี้ที่มีอายุยาวกว่า 1 ปีครับ

คำแนะนำกลยุทธ์ลงทุนในตลาดตราสารหนี้สัปดาห์นี้

สำหรับตอนนี้ ผมอยากให้ระมัดระวังการลงทุนในตราสารหนี้ระยะสั้นทั้งไทยและต่างประเทศสักหน่อยครับ ถ้าจะให้ดีผมว่าการกระจายการลงทุนในกองทุนรวมตราสารหนี้ ที่มีนโยบายลงทุนใน เงินฝาก ตราสารหนี้ที่มีคุณภาพ ตราสารหนี้ภาคเอกชน ภาครัฐ สถาบันการเงิน ซึ่งให้ผลตอบแทนที่ดีน่าจะเป็นทางเลือกที่เหมาะสมในช่วงนี้ครับ

กลยุทธ์ลงทุนในสินทรัพย์ทางเลือก

• ทองคำ ผมแนะนำชะลอการลงทุนในทองคำไปสักระยะครับ เนื่องจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อาจแข็งค่าขึ้นจากเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่มีแนวโน้มขยายตัวดีขึ้นและจากนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจที่ยังมีความเป็นไปได้ นอกจากนี้ ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังย้ำถึงการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในช่วงปลายปี ทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ มีแนวโน้มปรับตัวขึ้น ซึ่งทำให้ความจูงใจของการลงทุนในทองคำลดลงไป ดังนั้นอยู่ห่างอย่างๆห่วงๆครับผม
• น้ำมัน แนะนำให้ซื้อสะสมน้ำมันเนื่องจากจำนวนแท่นขุดเจาะในสหรัฐฯ ปรับตัวลงต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่ 4 และการลดกำลังการผลิตที่สูงกว่าข้อตกลงถึงร้อยละ 20 สำหรับประเทศในกลุ่มโอเปค ซึ่งความร่วมมือที่ดีดังกล่าวจะเพิ่มโอกาสให้เกิดการร่วมมือในการประชุมรอบต่อไป  นอกจากนี้ ความต้องการน้ำมันดิบจากโรงกลั่นในสหรัฐฯ มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นหลังจากเฮอร์ริเคนฮาร์วี่สงบลง ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาน้ำมันทั้งหมดครับ

คำแนะนำกลยุทธ์ลงทุนในสินทรัพย์ทางเลือกสัปดาห์นี้

สัปดาห์นี้ยังต่อเนื่องจากสัปดาห์ที่แล้วเหมือนเคยครับ ทยอยสะสมน้ำมัน และชะลอการลงทุนในทองคำเหมือนเช่นเคยครับ

ภาพรวมโดยสรุปของสัปดาห์นี้

หลายสัปดาห์แล้วครับ ที่โอกาสยังเป็นของตลาดเกิดใหม่อยู่ ซึ่งเราก็ต้องดูแนวโน้มกันต่อไปครับ แต่สำหรับตลาดพัฒนาผมมองว่ายังไปได้ต่อทั้งสหรัฐอเมริกาและยุโรป (เน้นหุ้นเล็ก) ส่วนญี่ปุ่นนั้นก็ยังสะสมได้เช่นกันครับ ส่วนสินทรัพย์ทางเลือกนั้น ยังเน้นว่าน้ำมันยังสะสมได้ต่อ ส่วนทองคำยังคงชะลอต่อไปครับ

นี่ก็เข้าช่วงไตรมาสสุดท้ายของปีกันแล้วครับ เป็นยังไงกันบ้างครับกับทิศทางการลงทุนของผม อัศวินกองทุน
ซึ่งผมหวังว่าทุกคนที่ได้อ่านและติดตามบทความมาตั้งแต่แรก จะได้ทิศทางการลงทุนที่เหมาะสม และได้ผลกำไรจากการลงทุนกันทั่วหน้านะครับ

อย่าลืมติดตามกันต่อในสัปดาห์หน้าและต่อๆ ไปนะครับ สำหรับสัปดาห์นี้ขอลากันไปก่อน สวัสดีคร้าบ

หมายเหตุ : *ข้อมูลจาก Bloomberg ณ วันที่  21 กันยายน  2560 ทั้งนี้ เอกสารนี้จัดทำเพื่อเป็นข้อมูลสำหรับเผยแพร่ทั่วไป ไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อชักชวน ชี้นำ หรือ เสนอซื้อ-ขาย หลักทรัพย์ใดๆ  จึงไม่ถือว่าเป็นการให้ความเห็นหรือคำแนะนำในการตัดสินใจการลงทุนทางการเงิน และทางธุรกิจแต่อย่างใดโดยสิ้นเชิง  ผู้ใช้ข้อมูลนี้ต้องใช้ความระมัดระวังด้วยวิจารณญาณของตนเองและรับผิดชอบในความเสี่ยงต่างๆ ที่อาจเกิดขึ้นด้วยตนเอง

สวัสดีครับ เจอกันทุกสัปดาห์กับ Weekly Outlook สรุปและอัพเดทกลยุทธ์การลงทุนประจำสัปดาห์ กับผม อัศวินกองทุน คนนี้คนเดิมเหมือนอย่างเช่นเคยครับผม

สำหรับสถานการณ์ในอาทิตย์นี้ ดูเหมือนจะเป็นเรื่องราวดีๆ ใช่ไหมครับ เพราะตลาดหุ้นทั่วโลกปรับตัวเพิ่มขึ้น เนื่องจากนักลงทุนคลายความกังวลชั่วคราวจากเหตุการณ์ทดลองระเบิดนิวเคลียร์ของเกาหลีเหนือครับ เลยทำให้มีการทยอยขายสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างทองคำ

เอาล่ะครับ ทีนี้เรามาดูภาพรวมของตลาดกันต่อเลยดีกว่าครับผม

ภาพรวมของตลาด

ทางฝั่งของกลุ่มที่กังวลมากอย่างตลาดหุ้นเกาหลีและญี่ปุ่นเริ่มปรับตัวเพิ่มขึ้น เพราะความกังวลเกี่ยวกับความตึงเครียดในคาบสมุทรเกาหลีเริ่มผ่อนคลาย หรือชาชินก็ไม่รู้ครับ จึงทำให้นักลงทุนเริ่มทยอยเข้าซื้อหุ้นเพิ่มขึ้นหลังจากตลาดหุ้นปรับลดมามากในช่วงที่ผ่านมา

ส่วนพี่ใหญ่อย่างตลาดหุ้นสหรัฐฯ ก็มีการปรับตัวดีขึ้นหลังจากความสูญเสียจากพายุเฮอริเคนฮาร์วี่ย์และเออร์มา สร้างความเสียหายน้อยกว่าที่มีการคาดการณ์ไว้มาก รวมถึงตัวเลขเงินเฟ้อที่มีการประกาศออกมาดีกว่าที่มีการคาดการณ์กันไว้ ทำให้นักลงทุนมีความเชื่อมั่นในพื้นฐานเศรษฐกิจของสหรัฐฯ มากขึ้นนั่นเองครับ

กลับมาที่ฝั่งเอเชียอย่างตลาดหุ้นจีน ทางฝั่งนี้ไม่มีการเปลี่ยนแปลงอะไรมากครับ หลังจากตัวเลขการผลิตภาคอุตสาหกรรม ยอดค้าปลีก และการลงทุน ขยายตัวน้อยกว่าการคาดการณ์ในเดือนสิงหาคม

ส่วนสินทรัพย์ทางเลือกอย่างทองคำถูกทยอยขายออกมาอย่างที่ว่าไว้ แต่ราคาน้ำมันปรับตัวดีขึ้นแตะราคาสูงสุดในรอบ 2 เดือนที่ 49.89 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังจากมีความต้องการน้ำมันจากโรงกลั่นน้ำมันในประเทศสหรัฐฯ เพิ่มมากขึ้นต่อเนื่อง หลังจากพายุฮาร์วี่ย์สงบลงครับผม

จบกันไปแล้วกับภาพรวมของตลาด

เรามาต่อกันที่กลยุทธ์ในการลงทุนกันเลยดีกว่าครับ

กลยุทธ์ลงทุนในตลาดตราสารทุน

• ตลาดหุ้นญี่ปุ่น ผมแนะนำให้ทยอยซื้อสะสมหุ้นญี่ปุ่นครับ ถึงแม้ว่าตลาดถูกกดดันต่อเนื่องจากความตึงเครียดในคาบสมุทรเกาหลี แต่ในขณะเดียวกันนักวิเคราะห์ปรับการคาดการณ์รายได้บริษัทขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทำให้มูลค่าพื้นฐานของตลาดน่าสนใจมากขึ้น นอกจากนี้ ตัวเลขเศรษฐกิจที่เกี่ยวข้องกับการบริโภคในประเทศและอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานมีการปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง แนวโน้มแบบนี้ยังถือว่าเป็นโอกาสครับผม
• ตลาดหุ้นเกาหลี ผมยังคงแนะนำให้ชะลอการลงทุนในตลาดหุ้นเกาหลีอยู่ครับ เนื่องจากความตึงเครียดทางการเมืองที่อาจเพิ่มขึ้นหลังจากเกาหลีเหนือไม่มีท่าทีผ่อนปรน แม้ต่างชาติรวมถึงจีนจะออกมาตรการคว่ำบาตรทางการค้า นอกจากนี้ บริษัทจดทะเบียน ได้ประกาศผลประกอบการไตรมาสสองไปหมดแล้ว ทำให้ตลาดหุ้นขาดปัจจัยหนุนต่อ จึงเป็นเหตุผลว่าทำไมถึงต้องชะลอการลงทุนครับผม
• ตลาดหุ้นเกิดใหม่ ยังไปต่อครับ แนะนำเลยว่าให้สะสมหุ้นตลาดเกิดใหม่ เช่น ไทย จีน ที่ได้ประโยชน์จากการค้าโลกและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ฟื้นตัว นอกจากนั้นยังรวมถึงหุ้นอินเดียที่คาดว่าเศรษฐกิจจะกลับมาขยายในระดับปกติที่ร้อยละ 6-7 ในอนาคตอันใกล้นี้ (V-shape recovery) หลังจากที่ธุรกิจเริ่มปรับตัวกับภาษีระบบใหม่ได้ครับ นอกจากนี้ มูลค่าพื้นฐานของตลาดหุ้นเกิดใหม่โดยรวมยังอยู่ในระดับต่ำกว่าประเทศพัฒนาแล้ว ทำให้มีโอกาสที่มูลค่าพื้นฐานของตลาดหุ้นเกิดใหม่จะปรับขึ้นไปอยู่ระดับเดียวกับประเทศพัฒนาแล้ว เนื่องจากการขยายตัวของเศรษฐกิจที่สูงกว่านั่นเองครับ
• ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ผมแนะนำให้ทยอยสะสมหุ้นสหรัฐฯต่อไปครับ จากเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและมีแนวโน้มเร่งตัวดีขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง เป็นปัจจัยสนับสนุนการบริโภคและรายได้บริษัทจดทะเบียน นอกจากนี้ มีความเป็นไปได้ที่สภาคองเกรสจะเพิ่มวงเงินใช้จ่ายของรัฐบาลสหรัฐฯ เพื่อใช้ในการซ่อมแซมความเสียหายที่รัฐเท็กซัส ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อหุ้นกลุ่มก่อสร้าง และผู้ผลิตวัสดุต่างๆ ครับ แบบนี้ยังแนะนำให้สะสมต่อไปครับ
• ตลาดหุ้นยุโรป แนะนำให้สะสมหุ้นยุโรปต่อครับ หลังจากธนาคารกลางยุโรปยังคงมาตรการผ่อนคลายต่อไปและยังไม่ส่งสัญญาณถึงการลดขนาดการซื้อสินทรัพย์ ประกอบกับเศรษฐกิจมีการฟื้นตัวต่อเนื่องจะเป็นปัจจัยสนับสนุนรายได้บริษัทจดทะเบียนครับ และถ้าเป็นไปได้ ผมแนะนำให้ทยอยสะสมหุ้นยุโรปขนาดเล็กเนื่องจากรายได้ของบริษัทส่วนใหญ่มาจากการบริโภคในประเทศ จึงคาดว่าจะได้รับผลกระทบน้อยกว่าจากค่าเงินยูโรที่แข็งค่าครับผม เอาล่ะครับ ลุยกันต่อไปเลยจ้า

คำแนะนำกลยุทธ์ลงทุนในตลาดตราสารทุนสัปดาห์นี้

ตลาดเกิดใหม่ยังสามารถสะสมได้ต่อครับ ได้ทั้งไทย จีน อินเดีย และทางฝั่งประเทศพัฒนาให้สะสมสหรัฐกับยุโรปต่อไปครับ ส่วนที่เพิ่มขึ้นมาในอาทิตย์นี้คือ ญี่ปุ่นครับ แต่สำหรับเกาหลีขอให้ห่างออกไปเลยครับผม

กลยุทธ์ลงทุนในตลาดตราสารหนี้

• ตราสารหนี้สหรัฐฯ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวเพิ่มขึ้นหลังจากนักลงทุนคลายความกังวลต่อความตึงเครียดในคาบสมุทรเกาหลี และตัวเลขอัตราเงินเฟ้อทั่วไปเดือน ส.ค. ออกมาสูงกว่าคาด ดังนั้นผมแนะนำให้นักลงทุนหลีกเลี่ยงการลงทุนในตราสารหนี้ระยะยาวจากความเสี่ยงที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจมีการประกาศลดการลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลในสัปดาห์หน้า
• ตราสารหนี้ไทย อัตราผลตอบแทนตราสารหนี้ไทยระยะยาวปรับตัวขึ้นสอดคล้องกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ แต่ผลตอบแทนระยะสั้นปรับตัวลงจากการเข้าซื้อของนักลงทุนต่างชาติ ทำให้อัตราผลตอบแทนลงมาอยู่ในระดับต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบาย

คำแนะนำกลยุทธ์ลงทุนในตลาดตราสารหนี้สัปดาห์นี้

สำหรับตอนนี้ ผมอยากให้ระมัดระวังการลงทุนในตราสารหนี้ระยะยาวทั้งตราสารหนี้ไทยและตราสารหนี้ต่างประเทศทั้งหมดครับ เน้นกระจายการลงทุนในกองทุนรวมตราสารหนี้ ที่มีนโยบายลงทุนใน เงินฝาก ตราสารหนี้ที่มีคุณภาพ ตราสารหนี้ภาคเอกชน ภาครัฐ สถาบันการเงิน และให้ผลตอบแทนที่ดีแทนครับ

กลยุทธ์ลงทุนในสินทรัพย์ทางเลือก

• ทองคำ ตอนนี้ผมแนะนำให้ชะลอการลงทุนในทองคำ เนื่องจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อาจแข็งค่าขึ้นจากปัจจัยสนับสนุน เช่น ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ออกมาดีกว่าการคาดการณ์ สะท้อนแนวโน้มการเร่งตัวที่ดีขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี นอกจากนี้ การประกาศนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในสัปดาห์หน้า อาจส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันราคาทองคำอีกต่อหนึ่งครับ ดังนั้นอยู่เฉยๆในสัปดาห์นี้น่าจะดีกว่าครับ
• น้ำมัน ผมแนะนำซื้อสะสมน้ำมันต่อไป หลังจากราคาปรับตัวลงจากจุดสูงสุดในเดือนสิ่งหาคม กว่า 5% สะท้อนข่าวพายุเฮอริเคนฮาร์วีย์บริเวณชายฝั่งรัฐเท็กซัส ซึ่งทำให้โรงกลั่นขนาดใหญ่ต้องปิดลง กระทบต่อความต้องการน้ำมันดิบ อย่างไรก็ตาม คาดว่าโรงกลั่นจะสามารถกลับมาดำเนินการผลิตได้อย่างรวดเร็วหลังจากพายุสงบครับ

คำแนะนำกลยุทธ์ลงทุนในสินทรัพย์ทางเลือกสัปดาห์นี้

สัปดาห์นี้ยังต่อเนื่องจากสัปดาห์ที่แล้วเหมือนเคยครับ ทยอยสะสมน้ำมัน และชะลอการลงทุนในทองคำเหมือนเช่นเคยครับ

ภาพรวมโดยสรุปของสัปดาห์นี้

โดยรวมแล้วแม้ว่าจะเพิ่มขึ้นแค่ไหนก็ตาม แต่โอกาสยังเป็นของตลาดเกิดใหม่เหมือนเช่นเคยครับ แต่สำหรับตลาดพัฒนาก็ยังไปได้ตอทั้งสหรัฐอเมริกาและยุโรป แถมยังเพิ่มญี่ปุ่นเข้ามาด้วยครับ เหลือติดอยู่ที่เกาหลีกับญี่ปุ่นเท่านั้นที่ต้องระวังครับผม ส่วนสินทรัพย์ทางเลือกก็ยังคงเกาะไปในทิศทางเดิมครับ นั่นคือ น้ำมันยังสะสมได้ต่อ ส่วนทองคำยังคงชะลอต่อไปครับ

อย่างไรก็ตาม อย่าลืมปรับพอร์ทให้เหมาะสมกับเป้าหมายที่ต้องการ และตั้งใจลงทุนตามแผนการที่วางไว้นะครับสำหรับสัปดาห์นี้ขอลาไปก่อนครับ แล้วพบกันใหม่สัปดาห์หน้ากับผม อัศวินกองทุน คนนี้เหมือนเช่นเคยคร้าบบ

“ควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไข ผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน”

หมายเหตุ : *ข้อมูลจาก Bloomberg ณ วันที่  14 ก.ย. 2560  ทั้งนี้ เอกสารนี้จัดทำเพื่อเป็นข้อมูลสำหรับเผยแพร่ทั่วไป ไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อชักชวน ชี้นำ หรือ เสนอซื้อ-ขาย หลักทรัพย์ใดๆ  จึงไม่ถือว่าเป็นการให้ความเห็นหรือคำแนะนำในการตัดสินใจการลงทุนทางการเงิน และทางธุรกิจแต่อย่างใดโดยสิ้นเชิง  ผู้ใช้ข้อมูลนี้ต้องใช้ความระมัดระวังด้วยวิจารณญาณของตนเองและรับผิดชอบในความเสี่ยงต่างๆ ที่อาจเกิดขึ้นด้วยตนเอง